Fato RelevanteO TRX Real Estate (TRXF11) anunciou o envio de propostas vinculantes para aquisição indireta de um portfólio de lajes corporativas premium em São Paulo, atualmente detido pelos fundos **BLCA11 **e CVFL11. A operação será estruturada por meio de um novo FII, que será gerido pela Catuaí Gestora, no qual o TRXF11 atuará como cotista-âncora. O portfólio contempla cinco lajes do Edifício Malzoni, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, com aproximadamente 7,4 mil m² de ABL, e 12 lajes do Vista Faria Lima, na Vila Nova Conceição, com cerca de 11,6 mil m², totalizando aproximadamente 19 mil m² de área locável.
O valor atribuído aos imóveis é de R$ 1,033 bilhão, sendo R$ 475,0 milhões pelo Malzoni, equivalente a cerca de R$ 64 mil/m², e R$ 557,8 milhões pelo Vista Faria Lima, aproximadamente R$ 48 mil/m². Sob a ótica estratégica, a transação representa um movimento relevante de diversificação do TRXF11, tradicionalmente associado ao segmento de renda urbana, ampliando sua exposição a escritórios corporativos de alto padrão em duas das regiões mais valorizadas do mercado paulistano.
A qualidade e localização dos ativos podem contribuir para geração de renda e valorização patrimonial no longo prazo, embora o tamanho da operação superior a R$ 1 bilhão, torne especialmente importante acompanhar a estrutura de capital do novo fundo, o percentual de participação efetivamente assumido pelo TRXF11, a forma de financiamento e os impactos sobre alavancagem e distribuição de rendimentos.
Também merece atenção a estrutura envolvendo a Catuaí, que é gestora do CVFL11, cogestora do BLCA11 e será gestora do novo veículo, situação que demanda mecanismos adequados para mitigação de potenciais conflitos de interesses. Apesar de vinculantes, as propostas ainda dependem do cumprimento de condições precedentes e das aprovações necessárias pelos fundos vendedores, de modo que a aquisição ainda não está concluída.
